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Desafio de Expansão e M&A
Empresa de manufatura focada na produção de aromas alimentícios, de porte médio-grande e atuação multinacional, a companhia vinha executando uma estratégia de crescimento acelerado sustentada por aquisições.
A transação analisada representava um passo relevante na consolidação de mercado e na ampliação de portfólio, mas trazia consigo complexidades operacionais, sobreposições de estrutura e potenciais passivos ocultos.
Embora a lógica estratégica da aquisição fosse clara, a captura de valor dependeria da capacidade de integrar operações industriais, equalizar padrões de qualidade e capturar sinergias sem comprometer continuidade, clientes ou compliance regulatório.
O risco central não estava na assinatura do deal, mas na execução pós-aquisição: sem uma diligência operacional profunda, a tese poderia superestimar ganhos e subdimensionar investimentos necessários.
Para responder a esse desafio, tornou-se essencial transformar a due diligence em um exercício de criação concreta de valor — e não apenas de validação financeira.
Estratégia de Diligência Operacional
Para mitigar o risco de desalinhamento entre tese e execução, foi conduzida uma due diligence operacional com foco na sustentabilidade do EBITDA combinado e na viabilidade do modelo industrial futuro.
O trabalho partiu da análise detalhada da estrutura de custos, fornecedores comuns e fórmulas produtivas, identificando oportunidades de consolidação de compras e harmonização técnica capazes de reduzir de forma estrutural o custo de matérias-primas.
Em paralelo, foi avaliada a estrutura de despesas gerais e administrativas, mapeando redundâncias, oportunidades de integração de times e racionalização de comissões e contratos.
A equalização tecnológica e a avaliação do parque fabril permitiram dimensionar CAPEX necessário para adequação a padrões de qualidade e exigências regulatórias, eliminando incertezas relevantes para o valuation.
A diligência também redesenhou o modelo operacional combinado, considerando consolidação de plantas, internalização de processos terceirizados e integração das áreas:
Ao antecipar fricções culturais e operacionais, foi estruturado um plano de comunicação direcionado a colaboradores, clientes e fornecedores, preservando continuidade e confiança durante o processo de integração.
Mais do que mapear sinergias potenciais, o trabalho traduziu cada iniciativa em impacto econômico mensurável, distinguindo ganhos capturáveis no curto prazo de alavancas dependentes de transformação estrutural.
Impactos e Validação Financeira
A diligência confirmou um potencial de incremento de 18% no EBITDA combinado, sustentado principalmente por ganhos estruturais em custo de matérias-primas, racionalização de despesas administrativas e integração de estruturas redundantes.
Ao mesmo tempo, o diagnóstico antecipou investimentos necessários em tecnologia e infraestrutura, reduzindo o risco de surpresas pós-fechamento e protegendo a qualidade operacional.
A análise da carteira de clientes também evidenciou oportunidades de diversificação e cross-sell, reduzindo dependência de grandes contas e fortalecendo resiliência comercial.
Com a consolidação operacional desenhada de forma estruturada e um plano claro de captura de sinergias, a companhia saiu do processo não apenas com maior segurança sobre o valor do ativo, mas com uma rota objetiva de geração de caixa e expansão de margem.
Ao transformar a due diligence em instrumento de decisão estratégica e plano de execução integrado, o projeto protegeu o capital investido, aumentou a previsibilidade de retorno e acelerou a agenda global de crescimento via M&A.
Este case detalha o processo de Post-Merger Integration (PMI) no setor de saúde, focando na identificação e captura de sinergias após a fusão de duas grandes empresas. O projeto abrangeu desde o entendimento do PreClosing até a orquestração da integração, resultando na identificação de R$ 1,3 bilhão em sinergias recorrentes.